中国联通混改谈判又停牌　网易第一季度净利润增长59.4%

　　中国联通5月10日晚间公告，公司正在积极推进本次重大事项的相关工作，但由于本次重大事项的具体实施方案涉及多个政府主管部门的事前审批程序，还存在不确定性，因此，公司预计无法在2017年5月16日之前完成相关方案的信息披露。

　　中国联通2017年5月9日在深圳召开2016年年度股东大会，已批准本公司股票自2017年5月16日起继续停牌2个月。

　　5月10日，中国联通董事长王晓初在出席H股中国联通（0981.HK）股东大会时透露，联通A股混改方案将包括发行新股及出售旧股。

　　王晓初还强调，混改目的不是为筹集资金，而是配合政策发展和为了让集团的营运更市场化。
 

　　他也表示，混改将引入有业务整合效应的投资者，因此在A股平台上进行效果会更好。由于谈判还在过程中，故不方便做出评论。

　　王晓初还表示，混改不会影响联通持有的铁塔公司上市进度，铁塔计划今年第四季至明年上半年完成上市，今年应该会录得部分铁塔公司的收益。

　　未来香港将有频谱拍卖，在香港有业务的联通亦有兴趣，王晓初直言，会比以前更关注拍卖频谱的机会，但一切视乎收益，没有盈利或价钱太高的话就不会考虑。

　　在5月9日的股东大会上，王晓初曾表示：“联通混改牵涉的部门很多，需要与十个部委沟通，很多部委沟通都是我亲自跑的，难度是有的，正在一个一个突破，希望越快越好。”

　　王晓初称，中国联通是大型央企第一家进行国有股份制多元化改革的，上面的决心还是很大的，改革就是去掉不合理的，需要方方面面沟通，这需要点时间。

　　此前有传言称，中国联通的混改方案中，联通集团对中国联通的持股将从63%变成36%，三家科技巨头百度、阿里、腾讯（下称BAT）将持股20%，还有说引入中信集团、中国广电。

　　据此，有投资者提出，这种改革就是大杂烩、大拼盘，混改都被磨得没有棱角了。而云南白药改革就是国资民企各50%，国资不谋求董事长位置，完全按照市场化来引入人才。

　　对此，王晓初强调，从本意来讲，跟提问投资者的想法是一致的，改革力度真正让支配资源的要素由市场来决定 ，企业就按照企业的规则来运营。

　　“但也应该看到，国家把企业分成几类，比如云南白药这类就是全面市场化竞争，还有一类是关系国计民生、国家安全，不同类别国家对股权有一定的要求的。”王晓初说，“我觉得股权多元化很重要，但更重要的不是股权多元化，而是市场化机制。”

　　不过，对于具体的股权分配方案，王晓初未予披露，他说，现在还不能询问具体的方案，正在与主要部门沟通。

　　但关于员工持股计划，王晓初说，这次应该没有什么大问题，主要是核心员工和骨干， 这个可以给大家说， 应该没有什么大的障碍。

　　网易第一季度净利润5.699亿美元 同比增长59.4%

　　据外电报道，网易（纳斯达克证券代码：NTES）周三发布了该公司截至2017年3月31日的第一季度未经审计财报。财报显示，网易第一季度净营收为人民币136亿元（约合20亿美元），同比增长72.3%；归属公司股东的净利润为人民币39亿元（约合5.699亿美元），同比增长59.4%。

　　第一季度主要业绩：

　　网易2017年第一季度净收入为136.41亿元人民币（19.82亿美元），上一季度和去年同期分别为120.99亿元人民币和79.15亿元人民币。

　　“在自研手游业务的带动下，我们第一季度的业绩令人瞩目。我们不断进行内容创新，用户数量持续增长，”网易公司首席执行官兼董事丁磊说，“第一季度，我们新发布了多款手游产品和端游资料片，继续推进广告业务的商业化进程，并进一步开拓我们的电商业务。”

　　网易2017年第一季度在线游戏服务净收入为107.35亿元人民币（15.60亿美元），上一季度和去年同期分别为89.59亿元人民币和60.15亿元人民币。本季度，来自于手游的净收入占在线游戏服务净收入的73.3%，上一季度和去年同期该占比分别为64.4%和63.7%。

　　丁磊表示，“我们一直在引进国外的优秀游戏作品，以丰富国内在线游戏市场。我们非常荣幸，在四月对《我的世界》进行了首轮封测。同时，我们正在通过自主发行，将热门游戏《阴阳师》和《光明大陆》推向海外。”

　　在游戏运营上，本季度《阴阳师》在日本发行，进一步拓展了海外市场。截止至2017年2月20日，全球下载量达到2亿。网易本季度发布的手游新品包含《镇魔曲》手游、《大话西游热血版》和《光明大陆》等，玩家反馈良好。网易代理自暴雪娱乐的《炉石传说》季度活跃用户数创下历史新高，并在2017年4月发布了最新扩展包《勇闯安戈洛》。

　　2017年第一季度广告服务净收入为4.45亿元人民币（6，468万美元），上一季度和去年同期分别为6.65亿元人民币和3.93亿元人民币。本季度广告收入表现最好的行业是：交通、房地产和通讯行业。

　　2017年第一季度邮箱，电商及其他业务的净收入为24.60亿元人民币（3.57亿美元），上一季度和去年同期分别为24.75亿元人民币和15.07亿元人民币。

　　“追求卓越品质一直是我们各项业务发展的基石。在传媒业务上，我们投入了大量资源，进行内容和产品层面的提升。我们的电商业务，如以跨境业务为主的综合型电商平台网易考拉海购和自营品牌网易严选保持着健康的发展态势。我们希望通过这些尝试和努力，不断扩大用户群体，提升用户体验，保持我们业务的持续发展，”丁磊总结道。

　　毛利润74.8亿元，综合毛利率54.9%

　　网易2017年第一季度毛利润为74.84亿元人民币（10.87亿美元），上一季度和去年同期分别为64.63亿元人民币和45.87亿元人民币。第一季度综合毛利率54.9%，上一季度和去年同期分别为53.4%和58.0%。

　　网易2017年一季度在线游戏服务毛利同比的增长主要得益于手游，如《阴阳师》、《倩女幽魂》和《镇魔曲》手游，以及代理自暴雪娱乐的《守望先锋》和《魔兽世界》的收入贡献。在线游戏毛利环比的增长主要是由于手游的收入贡献，如《阴阳师》、《倩女幽魂》和《镇魔曲》手游。业务毛利率为63.9%，上一季度和去年同期分别为60.7%和67.1%。在线游戏毛利率的同比变动主要是由于毛利率相对较低的手游收入在游戏总收入中的占比上升。在线游戏毛利率的环比变动主要是由于本季度毛利率相对较低的代理游戏收入占比下降，和上一季度一次性确认的代理游戏版权费用所致，并被本季度毛利率相对较低的手游收入在游戏总收入中的占比上升所部分抵消。

　　网易2017年一季度广告服务毛利环比下降主要是由于季节性因素造成的收入下降。业务毛利率为57.3%，上一季度和去年同期分别为66.5%和62.4%。毛利率同比下降的主要原因是人工成本和内容采购成本的上升。毛利率的环比下降主要是由于季节性因素造成的收入下降。

　　网易2017年一季度邮箱，电商及其他业务毛利同比增长主要得益于网易考拉海购及其他电商业务的收入增长。邮箱，电商及其他业务毛利环比下降主要由于网易某些毛利率相对较高的电商业务收入下降。业务毛利率为14.8%，上一季度和去年同期分别为23.4%和20.4%。毛利率的同比和环比变化主要由于网易某些毛利率相对较高的电商业务收入下降。

　　运营费用27.1亿元，运营费用率19.9%

　　网易2017年第一季度营业费用为27.12亿元人民币（3.94亿美元），上一季度和去年同期分别为25.97亿元人民币和17.19亿元人民币。第一季度运营费用率为19.9%，上一季度和去年同期分别为21.5%和21.7%。

　　营业费用的同比增加是由于在线游戏的市场营销费用的增加，研发投入的增加，员工人数和平均薪资提高带来的人员成本上升，以及网易考拉海购的运营费用增加所致。营业费用的环比增加主要是由于员工人数和平均薪资提高带来的人员成本上升所致。

　　净利润39.2亿元，净利润率28.8%

　　网易2017年一季度运营利润为47.72亿元人民币（6.93亿美元），上一季度和去年同期分别为38.67亿元人民币和28.68亿元人民币。2017年一季度运营利润率为35.0%，上一季度和去年同期分别为32.0%与36.2%。

　　网易2017年第一季度公司所得税费用为9.43亿元人民币（1.37亿美元），上一季度和去年同期分别为8.82亿元人民币和5.31亿元人民币。2017年第一季度有效税率为19.0%，上一季度和去年同期分别为19.2%和17.5%。有效税率的变动反映了集团对于2017第一季度的有效税率的估计。

　　网易2017年第一季度归属于网易公司股东净利润为39.23亿元人民币（5.70亿美元），上一季度和去年同期分别为36.83亿元人民币和24.61亿元人民币，同比增长59.4%，环比增长6.5%。网易第一季度净利润率为28.8%，上一季度和去年同期分别30.4%和31.1%。

　　基于非美国通用会计准则，2017年第一季度归属于网易公司股东净利润为43.36亿元人民币（6.30亿美元），上一季度和去年同期分别为人民币39.57亿元人民币和26.66亿元人民币。

　　2017年第一季度，公司录得净汇兑损失为4，853万元人民币（705万美元），上一季度和去年同期分别为净汇兑收益9，046万元人民币和净汇兑损失3，603万元人民币。净汇兑损益变化主要是由于公司的美元银行存款及贷款余额随美元兑换人民币的汇率波动而折算产生。

　　2017年第一季度每股美国存托凭证净利润为4.33美元（基本）和4.29美元（摊薄）。上一季度为4.08美元（基本）和4.04美元（摊薄），去年同期为2.72美元（基本）和2.70美元（摊薄）。

　　基于非美国通用会计准则，2017年第一季度每股美国存托凭证净利润为4.79美元（基本）和4.75美元（摊薄），上一季度为4.38美元（基本）和4.34美元（摊薄），去年同期为2.94美元（基本）和2.92美元（摊薄）。

　　其他信息

　　2017年3月31日，集团现金及现金等价物、定期存款和短期投资共计406.43亿元人民币（59.05亿美元），截止至2016年12月31日为369.33亿元人民币。2017年第一季度经营活动净现金流入约为40.31亿元人民币（5.86亿美元），上一季度为53.79亿元人民币，去年同期为30.93亿元人民币。

　　市场预期及股价表现：

　　网易第一季度业绩好于市场预期。汤森路透的调查显示，市场分析师此前平均预计，不按照美国通用会计准则，网易第一季度营收为17.2亿美元，每股美国存托凭证摊薄收益为3.98美元。

　　网易股价周三在纳斯达克证券市场常规交易中上涨7.15美元，涨幅为2.63%，报收于279.05美元。在随后的盘后交易中，受业绩超市场预期的推动，至发稿时，网易股价上涨9.84美元，涨幅为3.53%，股价为288.89美元。过去52周，网易最低股价为139.57美元，最高股价为308.66美元。按照周三的收盘价计算，网易市值约为366亿美元。