铁塔公司及营改增解读：电信业的大变革？

　　2014年4月30日，整个中国电信业一片沸腾。

　　震源来自于两个消息：一，工信部证实，三家运营商正在研究共同组建一家通信设施公司，负责统筹建设通信铁塔设施。二，财政部宣布，电信业正式纳入营业税改征增值税（以下称营改增）试点。（两个官方声明原文，见本文末尾附录）

　　对电信业来说，这两件事都意义重大，前者将有可能成为网业分离的破冰试水；后者则在冲击电信行业业绩同时，对运营商的业务模式产生深远影响。

　　一、先来看一些事实：

　　1、关于基站共建，其实早有思考与尝试，也一直有被推动。

　　早在2008年10月，工信部就曾出台《关于推进电信基础设施共建共享的紧急通知》（工信部联通【2008】235号），要求将推进电信基础设施共建共享工作，作为电信行业改革和发展的一项重点，希望以此“杜绝同地点新建铁塔、同路由新建杆路现象；实现新增铁塔、杆路的共建；其他电信基础设施共建共享比例逐年提高”。

　　其后，三大运营商曾在多地试水三方共建铁塔，“但共建的基站物权属性一直存在产权不清的问题，所以三大运营商基本还是处在各自为阵的状态”（引语出处：南京邮电大学信息产业发展战略研究院院长王春晖评论）。

　　2014年***期间，***、中国通信服务青海公司总经理邓晓辉提出，“建议国家整合资源设立基站公司”。他表示：随着4G商用的来临，4G基站建设也将大规模启动，而在此建设过程中，首要避免的问题就是重复投资、过度占用土地等资源、电能消耗等问题。

　　2、针对铁塔公司的筹建，今年3月26日，由国资委牵头，会同工信部，组织三大运营商召开过一次协调会。此次会议研究讨论了铁塔公司组建涉及的重要问题，明确设立铁塔公司协调组和筹备组。其中，协调组负责协调公司组建中的重大事项，筹备组负责具体的公司组建工作。国资委副主任、党委副书记张喜武任协调组组长。（信息来源：财新网记者覃敏报道，该信息我亦获得其他渠道消息证实。）。

　　3、关于营改增的一些情况，科技杂谈在2014年4月29日的文章《电信“营改增”阵痛》中已经有详细分析（可关注科技杂谈后，在“历史消息”中查看），此处不再赘述。

　　4、中国移动上市公司4月20日发布公告称，由于增值税属于价税分离的价外税，“营改增”后，营运收入将相应减少，并且目前本公司成本和资本开支中能获得的增值税进项税抵扣较少，如折旧摊销、人工成本等项目不能抵扣，营运支出和资本开支将略有下降，因此预计短期利润将受到较大的负面影响。

　　由于资本开支的下降将相应减少以后年度的折旧，因此对利润的负面影响后续将有所降低。

　　但长期来，营改增看有利于优化业务模式与营销方式，促进企业发展转型。随着试点行业的增加及企业进一步深化转型，预计负面影响程度将逐年减弱。中国移动将继续密切关注“营改增”具体政策的最新情况，深入研究，积极应对，及时优化流程，完善管理，改造系统，强化培训，努力建立适应增值税的运营管理模式，并不断提升增值税管理水平，致力争取降低“营改增”对公司可能造成的负面影响。

　　二、再来简单谈一谈对铁塔公司的分析：

　　1、从前文提及的信息来看，此事的主导方为国资委，而不是工信部。

　　2、目前组建的，仅为铁塔的共建，但如果仅仅着眼增量，铁塔公司的实际体量与意义都非常有限，所以它的未来的最大可能，是着眼于整合三大运营商的存量网络资产整合。

　　而按照电信改革的思路推演，未来不排除将更多的站址、机房和传输管道等土建相关资产剥离重组，最终实现电信业网业分离的可能性。甚至网业分离的来势，可能比外界的预期速度更快、势头更猛。

　　3、由于运营商网络环境复杂，所产生的频率干扰等威廉希尔官方网站 限制，以及现有铁塔承载能力限制，铁塔公司的切入点也只能从网络制式更集中的4G网络的增量入手，未来再逐步推进存量资产的整合。

　　但为了快速推进4G建网，运营商的基站更多是进行存量的改造。同时，由于基础建设资源也是上市公司资产，所以，未来的整合能进行到哪一步，可能还将取决于决策层的通盘考量。

　　4、由于2014年是中国4G网络建设的最主要窗口期，所以在进入存量整合深水期之前，铁塔公司的初期资源积极，很大程度上将取决于它的成立速度。

　　5、当前，业界对此事最大的担心在于，如果以铁塔公司的成为唯一的资源掌控者（尤其是具有天然垄断属性的电信基础资源），会否产生新的垄断？

　　对此，我的看法是，企业定位与制度设计极为重要，只有铁塔公司定位于公众服务，对其价格参照水、电、气等民生资源进行上限管理，并制定科学、缜密的监管、业务评价与成本核算体系，而不是业绩、利润率进行考核，才能防止垄断出现。

　　6、此事的积极意义在于，长期以来，由于信息通信与基建管理的管理职能分散于不同部委，加上民众担心辐射的“邻避运动”，部分地区铁塔建设困难，新基站的站址难找、难谈、难建的问题，已经严重影响了我国4G的发展进程。而成立独立基站公司，逐步实现网业分离后，有可能获得更集中的推动解决。

　　7、工信部的官方口径中提及：“这种模式的探索应按照市场化原则和***提出的积极发展混合所有制经济的精神进行组建设计和运营”，这意味着，铁塔公司可能引入民资或外资参与。

　　7、整体来看，铁塔公司的影响更多还潜藏在水下，而它未来对电信业带来的影响，三个关键变量在于：能否在存量层面的整合打开突破口；它的方向定位与进展速度；以及监管力度。

　　三、再来谈一谈关于营改增及全局观点：

　　1、营改增的大政策将对运营商产生连锁反应。为了尽可能“以市场化方式”推进以上改革，***将不得不使用结算政策等工具，在运营商之间施展宏观调控。

　　2、过去，运营商一直使用存话费送手机、充话费送礼品促销手段，而且这些手段不会增加营业税和增值税的税负。但未来，“以业务销售附带赠送实物业务”将“视同销售”计缴增值税，这可能导致运营商改变促销方式。