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面板价格持续下降拖累业绩,国内面板厂商将如何突围?

NSFb_gh_eb0fee5 来源:YXQ 2019-05-14 11:48 次阅读

近年来,全球显示面板产业持续扩张导致产能过剩,面板价格从 2017年下半年以来持续下降。由于市场供需变化,国内面板厂商的LCD产品价格战异常激烈,价格上涨期缩短,价格下降期延长,2019年一季度也持续受影响。

在此背景下,京东方、深天马、华星光电等2018年年度业绩较为惨淡,净利润和毛利率双双下滑;另一家营收净利相对乐观的维信诺,其扣非净利润和毛利率也遭遇“滑铁卢”。

集微网记者整理分析了国内面板厂商京东方、深天马、维信诺及华星光电等2018年年报和2019年一季度等业绩,探寻面板厂商的突围之路。

供需影响,2018年业绩惨淡

据群智咨询数据统计,2018年京东方出货5430万片电视面板和3730万片显示器面板,相比LGD(即LG Display,LG显示公司)的数据则为4860万片和3450万片,京东方超越LGD成为全球最大液晶电视和显示器面板供应商。

即使出货量稳居全球面板供应商之首,但京东方2018年业绩仍不尽人意。

京东方发布2018年年报显示,公司营收实现971.1亿元,同比增长3.53%;归属于母公司净利润约34.4亿元,同比下降54.61%。

对于业绩下滑原因,京东方给出的解释是与2018年下半年整个面板环境价格下跌、需求不振有关,并将转型矛头对准OLED概念与智慧物联方向,2018年以厂房和生产线为主的资本开支达到历史最高545亿元。

值得关注的是,在出货规模稳步增长,净利润大幅下滑的背后,政府的高额补助成为支撑业绩的关键。据年报披露,2018年京东方收到的政府补助金额为21.96亿元,占净利润超六成。

无独有偶,虽然维信诺2018年营收净利出现大增,但扣费净利润亏损持续扩大,且毛利率为负,其净利润的大幅增长也严重依赖政府补助。

维信诺年报披露,2018年计入当期损益的政府补助高达20.31亿元,非流动资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分)为5318万元。

如若没有政府补助填坑,维信诺的巨额亏损将无所遁形。据集微网记者了解,维信诺在2016年和2017年因净利润连年亏损,曾面临退市风险。

此外,面对OLED硬屏市场的快速起量,遭遇价格战,去年维信诺OLED产品毛利率为-2.4%,同比下滑113.15%,可见其竞争力相对劣势。

而继维信诺之外,柔性屏市场的另一个“失意”厂商莫过于深天马。

据年报披露,深天马实现公司营收为289.12亿元,同比增长21.35%;归属于上市公司股东的净利润为9.26亿元,同比下降15.17%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-4388万元,同比减少4.32亿元。

对于业绩下滑的原因,深天马表示,2018年计提减值损失6.09亿元,踩雷金立产生的坏账。同时,因OLED产线设备不匹配,产能长期处于爬坡阶段。在核心设备及其威廉希尔官方网站 领域被扼住“咽喉”之下,深天马OLED柔性屏量产的代价或更为惨重。

此外,华星光电作为TCL的业绩主力,由于其新建产能投产上量能力还待提升,其2018年业绩也出现亏损。年报显示,报告期内华星光电实现营业收入276.7亿元,同比下滑9.64%;净利润23.2亿元,同比下滑53%;毛利50.76亿元,较2017年的84.96亿元同比减少40.26%。

2018年面板厂商整体业绩不佳的状况并没有及时止损,受价格下降的影响,2019年国内面板厂商处境或更为艰难。受去年智能手机下行趋势持续蔓延和面板价格下滑影响,面板厂商一季报显示,营收都在增长,但净利润均同比下降。

可见,虽然国内面板厂商的产能持续增长,但整体市场需求放缓,面板市场仍然供过于求,面板价格持续下滑,净利润不佳等问题将难以在短期内缓解。

面板价格持续下降,Q1增收不增利

受益于智能手机的柔性屏和大尺寸电视面板等市场需求影响,今年一季度,国内面板厂商产能持续开出,柔性OLED屏的全球市场份额也大幅增长至超过10%,超大尺寸液晶电视屏出货量增长近十倍至33.9%。

虽然国内大小尺寸面板市场份额翻倍跃升,但受价格下滑影响,今年一季度国内面板厂商京东方、深天马、维信诺等营收增长的同时,净利润同比下滑。

据京东方2019年一季度财报显示,公司实现营业收入264.5亿元,同比增长22.66%;归属上市公司股东的净利润10.5亿元,同比下跌47.9%。

深天马2019年一季度实现营业收入69.27亿元,同比增长5.46%;归属于上市公司股东的净利润为2.89亿元,同比下降35.4%。

维信诺2019年一季度的营业收入2亿元,同比增长1800.53%;归属于上市公司股东的净利润为亏损3.88亿元,同比减少101.68%。

与以上三家面板厂业绩下滑相反的是,华星光电实现逆势增长。据TCL集团的一季报显示,2019年一季度华星光电实现营业收入 72.5 亿元,同比增长12.1%;实现净利润 6.83 亿元,较去年第四季度环比增长 35.2%。

由上一季报来看,京东方、深天马、维信诺等受全球经济下行及面板价格下行的压力,出现增收不增利的状况。

行业人士表示:“由于面板价格快速下跌,一季度各尺寸面板价格逼近现金成本,致使面板厂获利面临严峻挑战,面板市场实际需求何时能支撑面板价格触底反弹,从而缓解大小面板价格的压力,将是面板厂商能否摆脱营收和盈利压力的关键要素。”

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原文标题:面板价格持续下降拖累业绩,京东方/深天马/维信诺将如何突围?

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