电子发烧友网报道(文/黄山明)近日,存储行业涨价浪潮愈演愈烈,不少机构更是给出了乐观的评估。相关存储厂商均发布亮眼业绩,产业链厂商们对于相关产品的涨价趋势也均表现出乐观态度,这些现象似乎在预示着存储市场的反转已经到来。
下游加速去库存,存储产品价格迎来上涨潮
近两年,受到消费电子市场萎靡的影响,存储芯片价格一路下跌,同时也让下游厂商库存居高不下。不过这一情况近期有了缓解,据摩根士丹利最新报告显示,PC与智能手机制造商正在积极建立存储芯片库存,预计明年一季度存储芯片的价格有望大幅上涨。
此外,据TrendForce的数据显示,明年一季度DRAM与NAND价格环比增幅有望达到18%-23%,而此前的预期DRAM价格环比涨幅为8%-13%,NAND环比涨幅为5%-10%,此次预期增幅直接翻倍。
有韩媒报道,目前三星半导体在2024年计划将半导体设备投资额增加至27万亿韩元,同比增长25%,SK海力士则计划投资5.3万亿韩元,同比增长100%。这两家存储企业增加投资的主要目的,便是增加以DDR5和HBM为主的设备。
此外,三星还计划将DRAM与NAND产品在明年提升24%。SK海力士同样进行扩产计划,重点瞄准HBM等高端DRAM产品,拟将DRAM产量提高至去年年底前水平,也就是SK海力士决定减产之前的水平。
决定加大量产,主要源于下游需求的增加。据大摩预测,到2024年,来自中国智能手机OEM厂的订单量将大幅增加。并且有的智能手机OEM厂商已经开始补货,库存恢复到了正常水平。
数据显示,当前移动DRAM库存水位为4-6周,NAND为6-7周。并且PC端的ODM/OEM厂商也在建立库存中。
据中国台湾SSD主控芯片厂群联公布的11月业绩来看,其合并营收达到54.07亿新台币,月增长近5%,为历史同期次高。群联透露,11月份SSD控制芯片的总出货量在持续回温,其中PCIe SSD控制芯片总出货量年增长达到了近40%,创下历史新高。
而在此前,已经有不少企业发表了存储器产品涨价的消息。比如位列全球第四大的NAND Flash供应商西部数据近期就对客户发出涨价通知,表示会每周重新审查硬盘产品的定价,预计将在明年上半年价格将上涨。
至于NAND芯片部分,西部数据预期未来几个季度价格将呈现周期性上涨的态势,在当前报价的基础上,累计涨幅或达到55%。
存储厂商威刚也表示,看好明年内存价格持续正向发展,认为当前内存多头市场才正要开始。同时,韩国业界也开始上调了对三星和SK海力士两家存储厂商在今年4季度的业绩预期。其中SK海力士有望结束连续4个季度的营业赤字,4季度有望实现1000亿韩元左右的盈利,三星电子有望在明年1季度扭亏为盈。
上游缩量减产,市场需求反转
如果回看历史,会很清楚的看到,存储市场通常会形成一个3-4年的波动周期,存储市场的增长和下滑是相互交替的。不止存储,包括全球集成电路细分市场周期都具有相似的波动性,但存储芯片市场的弹性更大。
从时间上来看,2021年存储市场规模增速顶部开始出现,2022年开始出现规模下滑,从历史经验来看,2024年有望迎来市场复苏,这与众多存储企业的判断基本一致。
并且从整个存储行业来看,过去几年下降周期中,上游厂商开始有意识的减产、缩减资本开支。以三星为例,今年三季度,为了有效减缓库存压力,主要针对库存偏高的DDR4产品,三星决定在第四季度减产幅度扩大30%。
而在今年上半年,三星已经将DRAM芯片产量减少了20%,NAND闪存芯片产量减少了30%。包括SK海力士、美光等存储大厂都有类似动作跟进,这加速了存储市场底部的到来。
与此同时,今年的数据中心市场增长强劲,帮助市场消耗大量存储产品。美光CEO梅罗塔表示,明年存储产品报价将会回升,涨势延续至2025年,其中数据中心的强劲需求正在协助抵消PC与智能手机市场复苏缓慢的情势。
据万华永明发布的数据显示,在市场供给和需求的双轮驱动下,中国数据中心市场规模不断增长,2022年我国数据中心市场规模约1900亿元,近五年年均复合增长率高达30%,2023年市场规模有望达到2470亿元。
并且手机市场正在复苏,从中国信通院公布的数据来看,2023年10月份,中国市场手机出货量为2916.2万部,同比增长19.7%。1-10月,中国国内市场手机总体出货量累计达2.3亿部,同比增长4.2%。
IDC预测,受到AI PC的影响,中国PC市场有望在未来5年保持稳定增长态势,台式机、笔记本电脑、平板电脑市场总规模将从2023年的6800万台增至2027年的8000万台以上,增幅接近18%。
此外,SEMI数据显示,2023年全球存储相关资本支出出现了最大降幅,2024年有望恢复增长。2024年NAND设备市场规模预计达到107亿美元,同比增长21%,2025年增速有望提高至51%,市场规模将达到162亿美元。
DRAM市场则相对较为稳定,2024年预计将增长3%,并且受惠于制程进一步下探以及HBM需求增长,2025年DRAM设备销售额或达到155亿美元,同比增长20%。
此前美光曾表示,AI服务器较传统通用服务器对DRAM的需求增加8倍,NAND需求增加3倍,并预计AI PC与AI手机也将对内存和存储带来较大的需求提升。有机构报告显示,目前模组涨价趋势具有较强确定性,有望在2024年开启上涨周期。
Gartner数据显示,2024年全球半导体市场规模将达到6240亿美元,同比增长16.8%。其中最大的增长动力来自存储芯片,预计2024年存储芯片将增长66.3%。Yole的数据显示,存储芯片预计将在今年4季度开始复苏,由于供应商积极减产,24-25年存储市场将以供应不足和价格攀升为主要特征。
总结
从存储市场的周期来看,目前正处于底部区域,而上游企业的停产去库存,叠加市场中数据中心、智能手机、AI PC等需求的提升,让存储芯片库存得以快速消耗。目前不少下游厂商已着手重新建立库存,存储器产品价格也在稳步提升中。存储器市场的上行周期,或已悄然到来。
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