晶圆代工厂联电8日公告11月合并营收147.26亿元,为历年同期新高。联电第四季预估晶圆出货量较上季增加1~2%,且部份晶圆代工价格调涨后,推升晶圆平均美元价格较上季增加1%,法人预期联电12月营收将达155~160亿元之间创下单月营收历史新高,第四季营收亦将同步创下新高纪录。
前11个月也创同期最佳
因为工作天数减少及新台币兑美元汇率升值,联电公告11月合并营收月减3.7%达147.26亿元,与去年同期相较成长6.0%,改写单月营收历年同期新高纪录。今年前11个月合并营收1615.33亿元,与去年同期相较成长19.8%,同样为历年同期新高。
联电股价8日盘中续创波段新高,终场上涨0.9元,以50.9元作收,成交量达382,625张,其中外资卖超8,133张,投信买超3472张,自营商卖超1,047张,三大法人合计卖超5,708张。
联电接单畅旺且产能利用率达满载,8吋晶圆代工产能吃紧且价格调涨,联电第四季预估晶圆出货量较上季增加1~2%,且部份晶圆代工价格调涨后推升晶圆平均美元价格较上季增加1%。法人预估联电第四季营收将逾460亿元续创历史新高,以10月及11月营收表现来看,12月营收可望达155~160亿元之间,创下单月营收历史新高。
联电共同总经理王石日前法说会中指出,第四季居家上班与在家学习趋势的推动,消费性和电脑相关应用的需求将引导晶圆出货量温和增长。此外,联电在特殊应用电子产品内矽含量的提升,特别是在新布建的5G智能手机、物联网(IoT)装置、及其他消费应用产品都将进一步推升对半导体的需求。
订单能见度已看到明年
联电共同总经理简山杰认为,联电第四季及明年第一季的订单都很好,长线来看,5G智慧型手机的矽含量(silicon content)是过去的2.5倍,加上5G应用、人工智慧物联网(AIoT)、车用电子等需求回升,有利于半导体市场成长。
简山杰表示,5G智能手机带动电源管理IC等订单强劲,8吋晶圆代工产能吃紧,订单能见度已看到明年,并预估这情况至少延续明年一整年。因为晶圆代工产业出现结构性变化,8吋晶圆厂产能严重不足,联电今年已经针对8吋急单与新增投片调涨报价,而明年8吋晶圆代工价格也将调涨,12吋晶圆代工报价则是持稳。
野村证券:联电将复制暴涨1000%的经验
继Aletheia资本将联电目标价喊上60元惊天价,野村证券最新报告,看好联电受惠代工产能吃紧,基本面大幅改善将复制世界大涨经验,跟进上修联电目标价至60元;乐观派对联电挑战「六字头」的共识正式确立!
野村是外资圈最早翻多联电的指标,此次再度上修目标价,斗大的副标值得「玩味」。野村径以「你知道世界先进在2012-2014年暴涨400%,2012-2020年更大涨1000%吗?」直指联电前景看好,可望复制世界强涨的超级循环!
野村表示, 联电获利翻转的题材广为流传,愈来愈多投资人加码联电股票,但从外资对联电偏低的持股比、长线中芯禁令的潜在效益、以及联电目前仍不高的评价,市场仍未充分反映其该有的价值。特别是联电近年才舍弃先进制程、转向报酬率导向的营运模式,一改过去长达20年基本面低迷、股价不振的状态;犹如俗谚「不鸣则已、一飞冲天」。
野村指出,联电营运大翻身,可望复制世界先进2012年来暴涨的超级循环,世界不仅在财务结构大幅调整,更重要是获利提升带动盈余配发力,获投资人肯定为长期产生现金流的稳定好股。而联电在今年获利大增,2021、2022年还大有可为,配发股利将大幅增加(2022年估2.4元),长线殖利率上看4%以上。
野村进一步表示,中芯禁令虽然没有明确消息,但该券商认为,美国应已启动相关措施并在市场上发酵,其中涉及的一项关键是,晶片制造动辄有三到五年的研发周期,凡中国以外的企业应不会在知道中芯有风险的情况下,还愿意在如此长的时间承担生产变数。因此事件对联电的效益是肯定的,也会产生相当长期的助力。
此外,野村重申,联电持续受惠代工需求强劲的题材不变,特别是8吋晶圆明年第1季调涨可期,若市场需求仍无法缓解,不排除全年报价都很强。值得期待联电明年毛利率上探30%,2022年在折旧进一步减少下,毛利率还会更高。
责任编辑:tzh
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