如何更好地理解使用区块链数据的价值

网络支出比率（NSR）关注网络规模并将其与价格进行比较。它是加密货币中最重要的价值衡量指标。

任何衡量比特币网络活动水平的东西，都可能是有用的信息。价格上涨反映了需求的增长，媒体评论或社交媒体上的对话水平也是如此。然而，没有什么比直接从信息源获取信息更好的了，在这方面，区块链是一个宝库。所有发生过的事情，都被记录下来了，对分析家来说是福音。

从区块链提取信息使我们能够计算交易，并查看它们的基础值。这意味着我们可以测量一段时间内通过比特币网络转移的资金数量；这与一家公司的营业额没有什么不同。

在图表中，这四个系列在2013年初被重新改编为一个系列，并绘制了日志规模。它向你展示了价格、市值和总体支出是高度相关的（这并不令人意外），但交易数量却没有那么相关。这个数字已经落在后面了。

一般开支是以美元计算的综合链上交易价值。这是加密货币分析中最重要的一个指标。这是一个复杂的计算，因为“change”是在交易中创建的，ByteTree删除了它来显示底层交易值。General spend获取每个块在当时的价格和净花费，以获得该块的经济交易价值。然后将它添加到过去滚动周的所有其他块中，这消除了对工作日的偏见（周末总是很弱）。如果总体消费在上升，那么网络也在增长，反之亦然。一个增长5或12周的总支出线将是一个比单周更稳定的衡量网络增长的指标。一般支出对于加密货币分析师的意义，就像销售/收入/营业额对于股票分析师的意义一样，是以周为单位计算的。

2013年1月，比特币网络每周承载27.5万笔交易，而现在它承载着170万笔交易，在2017年末接近300万笔的峰值水平。从2013年开始，比特币的价格在13美元左右，上涨了约300倍，而交易数量的涨幅不到10倍。这仍然是一个高水平的增长，但隐含的意思是，网络交易比率（NTR）已经走出了低谷。

该网络过去每周交易的价格为400美元（网络价值或市值为275k笔交易* 400美元= 1.1亿美元）。这是一个巨大的转变。有些人认为NTR是一个有用的估值指标，但我不太确定。一个有用的估值指标必须有一个锚，它必须随着时间的推移而保持稳定，并且是均值回归。NTR没有通过这些测试。不过，在NTR上涨时持有比特币，在它下跌时保持警惕，这是有道理的。但在这方面，它并没有告诉你比价格本身更多的东西。

但是我想向你们展示的是价格和网络消费之间的一个强大的，高度相关的链接。这里有一些循环，因为网络消费是使用单价计算的，但这是加密的。炒作周期看到了新用户他们交易、消费并告诉他们的朋友。这种力量越强，网络增长和比特币价格就会随之增长得越快。这在很大程度上解释了比特币的高波动性。每个周期都比上一个周期有更多的交易和一般开销，并且随着时间的推移，内在的网络价值正在构建。这就是我们可以找到一个更稳定的基础来评估比特币的原因。

通过使用为期12周的每周支出，你可以得到一个相当稳定的网络规模指标，长期来看，这个指标与价格高度相关。这条橙色线在牛市时上升，在熊市时下降。从这个角度来看，2013年初，该电视网每周的支出为2100万美元。到2013年底，这一数字增至10亿美元，但到2014年底又回落至5亿美元。在随后的牛市中，这个网络飙升至300多亿美元（2017年年底），在我撰写本文时还不到70亿美元。但这仍是2013年泡沫峰值的7倍。

我已经校准了图表，结果显示了一个常数周围的均值回归关系。2014年年中不是购买的好时机，因为网络已经萎缩，但价格仍然很高。提示的崩溃。一年后，到2015年年中，这是一个购买比特币的绝佳时机，因为当时比特币价格很低，而网络复苏已经在顺利进行。这是最赚钱的时候。它不会经常出现，但当它出现时，你就知道该怎么做了。

这可以在网络支出比（网络价值除以每周总支出）上看到。NSR为10，意味着一般花费需要10周时间才能与网络价值或市值相匹配。较低的数字应该是便宜的，较高的数字应该是昂贵的。请允许我解释一下。

你会得到一些很棒的信号，就像我刚才提到的那些，加上2013年中下旬和2017年末的牛市卖出信号的一样。但也有一些很糟糕的。想象一下，总体支出正在下降，价格暴跌。比特币似乎很便宜，但网络仍在收缩，因此，你可能会得到一些不好的信号，比如2018年2月的廉价读数。尽管公平地说，价格已经从1.9万美元降至6000美元，并在那里再持有了6个月。最终在去年11月比特币最终突破6000美元时，NSR为10，发出了警告信号。这对那些遵循持续下降的一般消费水平的人来说并不是一个很大的打击。

NSR是一个非常有用的估值工具，但要注意整体情况。如果总体支出在下降，就没有有利可图的长线投资方式。在这种情况下，最好的策略就是避开（如果你有这种倾向，也可以做空），坐拥现金。

如果你真的想聪明一点，那就在NSR上涨时做多，在“市场”下跌时离场。NSR在12周的时间里是平滑的。我们的策略是，当NSR上升时，长期持有现金。

这听起来好得令人难以置信，可能是因为比特币未来可能出现的进步将比过去少。不过，这个简单的策略应该会成功，因为它遵循了久经考验的投资原则。也就是说，它是以价值为导向的。

NSR和许多其他指标在Https://bytetree.com/可以看到。该数据集自2013年11月以来一直在建设中。这里还有更多内容将帮助您更好地理解使用区块链数据的价值。如果你正在寻找一个加密货币与较低的NSR，可以考虑一下莱特币。购者自慎。